Korkut Özal, Haziran 1951’de İstanbul Teknik Üniversitesi (İTU) İnşaat Fakültesi’nden İnşaat Yüksek Mühendisi olarak mezun oldu.
1951 yılının Eylül ayından 1961 Mart tarihine kadar Devlet Su İşlerinde (DSİ) Malatya Şube Baş Mühendisi, Elazığ Bölge Müdürü ve Genel Müdürlük İşletme Dairesi Reisi olarak çalıştı.
Korkut Özal, 1952 yılında Müjgan Tanaltay ile evlendi. 2 kız, 3 erkek çocuğu vardır.
Bu arada 1956-1957 yıllarında ABD’de Su Kaynakları Sistem Planlaması ve Yeraltı suları konularında ihtisas yaptı.
Eylül 1960’da part-time ve Mart 1961’den sonra da full-time olarak Ortadoğu Teknik Üniversitesi’nde öğretim üyesi olarak görev yaptı. 1965 yılında yüksek verimli Meksika tipi buğdayların Türkiye’ye adaptasyonu çalışmalarında yer aldı.
1967 Mayıs ayında Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı’nın uygun görmesiyle Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığı (TPAO) Genel Müdürlüğü’ne atandı. 1971 Mayıs ayına etti.
ODTÜ’deki öğretim üyeliğine ilaveten TPAO, PETROKİMYA, İPRAŞ VE İPRAGAZ şirketlerinin idare meclislerine başkanlık yaptı.
1981 Aralık ayında Kar-Zarar Ortaklığı (KZO) esaslarına göre tahvil çıkararak toplayacağı kaynakları yine ayni esaslar dahilinde nemalandırmak üzere kurulmuş bir sermaye şirketinin İdare Meclisi Başkanlığı ve Genel Müdürlüğü görevlerini yaptı. İslam Bankacılığı, Uluslararası Petrol Ticareti ve Yurtdışı İnşaat Hizmetleri alanlarında başarılı faaliyetler gösteren şirketlerin kurucusu ve üst yöneticisi olarak görev yaptı.
Abisi Turgut Özal’ın kurucusu ve lideri olduğu Anavatan Partisi’nin 6 Kasım 1983 Genel Seçimlerinde tek başına iktidar olması ve Turgut Özal’ın Başbakan olmasıyla iş ve ticaret hayatından ayrıldı.
Kendi partisi ile ters düşünce, 13 Ağustos 1997 tarihinde ANAP’tan istifa etti. 28 Eylül 1997 tarihinde yapılan Demokrat Parti Kongresi’nde bu partinin genel başkanlığına seçildi. 26 Temmuz 1998 tarihinde Demokrat Parti Genel Başkanlığı’na tekrar seçildi. 22 Mart 2001 tarihinde Demokrat Parti’nin genel başkanlığından ayrıldı.
Korkut Özal, 1987 yılında eşi ile birlikte, AKOZ hayır vakfını kurdu.
Korkut Özal, 25 Eylül 1980 tarihinde ağır bir trafik kazası geçirerek, uzun sure hastanede kaldı. Solunum ve dolaşım yetmezliği nedeniyle 2 Kasım 2016’da İstanbul’da vefat etti.
